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　　【卓创资讯：玻璃上半年冲高回落 下半年旺季存忧】2023年上半年浮法玻璃市场运行的高点出现在5月12日，价格达到2286.59元/吨。一方面，3-4月份需求好转，公建项目订单及家装玻璃订单表现良好，叠加2022年下半年以来产能快速缩减，供需结构变化，供应出现缺口；另一方面，3月份浮法厂处于亏损，下游订单支撑下，4月份中下游备货积极，浮法厂库存快速削减，进而推动价格反弹。

　　2023年上半年浮法玻璃市场运行的高点出现在5月12日，价格达到2286.59元/吨。一方面，3-4月份需求好转，公建项目订单及家装玻璃订单表现良好，叠加2022年下半年以来产能快速缩减，供需结构变化开云(中国)官方网站，供应出现缺口；另一方面，3月份浮法厂处于亏损，下游订单支撑下，4月份中下游备货积极，浮法厂库存快速削减，进而推动价格反弹。

　　而5月中旬之后，浮法玻璃价格再次进入下行通道，并且持续至6月底，主因需求持续性不足导致。一方面，下游加工厂订单持续性不足，公建项目经过3-4月份集中赶工之后，5月份新增订单下滑明显，较大部分加工厂开工率下滑，部分大型加工厂依靠前期订单维持满负荷开工；另一方面，订单不足下，中下游消化自身库存，浮法厂产销受限。在原片利润良好下，浮法厂以价换量，价格持续走低。

　　展望下半年，影响浮法玻璃市场运行的因素将集中在“保交楼”政策对玻璃需求影响效果、供应端产线点火冷修节奏，以及浮法厂库存削减情况、成本变化几个方面。

　　2023年浮法玻璃行业房地产需求主要来源于存量竣工需求。从年内需求运行看，北方公建存量项目缩减，南方仍有支撑，未来或更多依赖于住宅项目，较大程度将依托于“保交楼”政策支撑。从当前保交楼项目完成情况看，据业内有关调查数据显示，目前项目完成量尚不足50%，未来待完工住宅项目量依然相对可观。但终端资金情况目前依然紧张，未来不确定性较高，存量需求释放及强度还需时间验证。

　　另外，浮法玻璃行业出口主要体现在成品玻璃出口，约占15%左右，整体对于国内市场的影响仍相对有限。下半年来看，海外经济增速放缓预期下，出口或难有较好表现。

　　上半年浮法玻璃产能增加5310吨/日，预计下半年高点将出现在8-9月份，高点日熔量预计在170150吨，较6月底增加2750吨行业资讯，随后产能将逐步有所缩减。整体看，下半年相对季节性旺季看，增量相对有限。

　　下半年浮法玻璃厂家将进入去库存需求阶段。并且在远期需求缩量，当前行业利润存支撑条件下，浮法厂将以保证出货为主。因此卓创资讯认为下半年浮法厂去库节奏将决定价格调整的节奏和空间。如果行业普遍实现良好去库，价格上涨预期将增强；如果行业仅微幅去库，那么浮法厂将以保证自身出货为主，价格或保持灵活性；如果在行业利润存支撑下，产销表现不佳，那么价格仍将进一步向成本线靠拢。

　　从目前供需表现看，6月份行业平均产销率95%，行业小幅度过剩，在供应增量有限预期下，重点还需关注传统旺季需求改善情况。

　　浮法玻璃价格波动具有一定的季节性特征， 上半年季节性偏淡，下半年季节性旺季，尤其“金九银十”是需求高峰期。但因中下游有提前备货预期，因此一般8月份前后表现为相对偏强的上涨，10月份之后行情转弱，12月份根据春节时间存在差异，部分年内会有赶工情况，推动价格上涨。结合成本端原燃料价格的变化情况，以及国内经济修复进程，预计今年下半年浮法玻璃市场为先涨后降的走势。

　　整体来看，成本面，纯碱价格重心下半年仍有一定下移预期，燃料价格或相对坚挺，成本面预期下降，但降幅或有限，10月份之后成本支撑或再次逐步体现。从供需面来看，需求端不确定概率较高开云官方，预期传统旺季大概率有小幅好转，产能增量有限，叠加8月份下游提前备货预期，预计9月份之前供需结构预期尚可，供应或略显不足。长期看，随着存量需求下滑，供应端竞争压力增加。从库存角度看，下半年是浮法厂常规去库存阶段，以应对春节前后销量的大幅度下滑，因此小幅度去库对价格上涨的支撑力度或偏弱。综合上述分析，预计下半年浮法玻璃价格先涨后跌，下半年全国均价预计在1750-2000元/吨之间波动，高点预期出现在9月份，低点出现在年底。7月份订单改善有限，利润尚可支撑下，价格运行或稳中偏弱，8月份随着下游订单增加及备货需求上升，价格预期小幅上涨，9月份达到下半年相对高点。10月份之后随存量需求减少及浮法厂去库需求增加，行情预期转弱，逐步向成本线靠拢。开云官方开云官方开云官方